Ένας άνδρας στέκεται στο αυτοσχέδιο κατάστημα λαχανικών του σε μια προσωρινή ανοιχτή αγορά στο Samastipur, στην πολιτεία Μπιχάρ, Ινδία, 29 Νοεμβρίου 2024. (Φωτογραφία Bilal Kuchay/NurPhoto μέσω Getty Images)
Nurphoto | Nurphoto | Getty Images
Αυτή η αναφορά προέρχεται από το ενημερωτικό δελτίο Inside India του CNBC, που κυκλοφόρησε αυτήν την εβδομάδα, παρέχοντας επίκαιρες, διορατικές ειδήσεις και σχόλια της αγοράς σχετικά με την αναδυόμενη δύναμη και τις μεγάλες επιχειρήσεις πίσω από τη μετεωρική της άνοδο. Σας αρέσει αυτό που βλέπετε; Μπορείτε να εγγραφείτε Εδώ.
Μεγάλη ιστορία
Το ινδικό χρηματιστήριο ξεκίνησε μια δύσκολη χρονιά. Οι ανησυχίες για τα υψηλά πολλαπλάσια της αποτίμησης μαζί με τις προσδοκίες για χαμηλότερα κέρδη έχουν οδηγήσει σε διαρκή πτώση της μετοχής. Nifty 50.
Ο δείκτης εισήλθε ξανά σε διόρθωση – πτώση 10% – από την τελευταία κορύφωσή του στα τέλη Σεπτεμβρίου.
Μάλιστα, το σημείο αναφοράς είναι στο κόκκινο από την αρχή της χρονιάς. Ωστόσο, αυτό δεν είναι ασυνήθιστο για τους επενδυτές. Με την μέτρησή μου, ο δείκτης Nifty 50 έγινε αρνητικός την πέμπτη ημέρα διαπραγμάτευσης του έτους σε επτά από τα τελευταία 10 χρόνια.
Αυτό απέχει πολύ από τα ανοδικά αισθήματα των προηγούμενων ετών, τα οποία έδειχναν ότι το ινδικό χρηματιστήριο θα ανέβαινε. Δείκτης S&P 500η οποία αυξήθηκε περισσότερο από 20% για δεύτερη συνεχή χρονιά.
Οι αναλυτές κινητών αξιών της HSBC πιστεύουν ότι η ζοφερή κατάσταση στις αγορές είναι πιθανό να συνεχιστεί.
«Με τα κέρδη να είναι απογοητευτικά, η συναίνεση έχει μειωθεί. [financial year 2025] Το NIFTY 50 εκτιμά την ανάπτυξη από 15% έως 5% – οι επενδυτές είναι πιθανό να επαναξιολογήσουν τις θέσεις τους, περιορίζοντας τις αποδόσεις της αγοράς», ανέφεραν οι στρατηγικοί αναλυτές της τράπεζας για την περιοχή Ασίας-Ειρηνικού με επικεφαλής τον Gerald van der Linde σε σημείωμα προς τους πελάτες την Πέμπτη. Η επενδυτική τράπεζα υποβάθμισε την αξιολόγησή της στις ινδικές μετοχές και είναι ουδέτερη.
Η Morgan Stanley σημείωσε ότι οι μετοχές είχαν χειρότερη απόδοση πέρυσι από τα ομόλογα και τον χρυσό (που, για να είμαστε δίκαιοι, ξεπέρασαν τις περισσότερες παγκόσμιες αγορές) για πρώτη φορά σε οκτώ χρόνια.
Ωστόσο, πολλοί, συμπεριλαμβανομένης της τράπεζας της Wall Street, πιστεύουν ότι οι ινδικές μετοχές, μετά από μια μακρά πτώση, είναι πλέον ώριμες για το picking.
«Η Ινδία έφτασε στον πάτο», έγραψε ο Venugopal Garre, στρατηγικός αναλυτής της Bernstein, σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες την περασμένη εβδομάδα. Ο Garre αναμένει ότι η οικονομική ανάπτυξη θα επιταχυνθεί τους επόμενους τρεις έως έξι μήνες και προτρέπει τους επενδυτές να προλάβουν την ανάκαμψη. «Προτείνεται να γίνει επένδυση μέχρι την ανάκαμψη», πρόσθεσε. Ο Bernstein αναμένει ότι ο δείκτης Nifty 50 θα κλείσει το έτος στις 26.500 μονάδες, αυξημένος κατά 13% από τα τρέχοντα επίπεδα.
Η Morgan Stanley λέει ότι η κεντρική κυβέρνηση είναι πιθανό να μειώσει το έλλειμμα τον Φεβρουάριο όταν θα παρουσιάσει τον προϋπολογισμό της, κάτι που θα μπορούσε να μειώσει τις αποδόσεις των ομολόγων και να ωφελήσει τις εισηγμένες εταιρείες μειώνοντας το κόστος δανεισμού.
Αυτήν την άποψη συμμερίζονται και οι αναλυτές μετοχών της Citi. Αναμένουν ότι η ινδική οικονομία θα αναπτυχθεί κατά 6,5% φέτος, λόγω των αυξημένων κρατικών δαπανών για υποδομές. ήταν σε κατάθλιψη πέρυσι.
«Έχουμε μια εποικοδομητική άποψη για τις αποδόσεις των μετοχών, δεδομένης των πιο λογικών αποτιμήσεων της αγοράς μετά τις πρόσφατες διορθώσεις», δήλωσε ο Surendra Goyal της Citi σε σημείωμα προς τους πελάτες. Η επενδυτική τράπεζα αναμένει επίσης ότι η Nifty θα κλείσει το έτος στις 26.000 – αύξηση 10,5%.
Πρέπει να ξέρετε
Οι ινδικές αρχές αναμένουν ότι η οικονομία της θα αναπτυχθεί κατά 6,4% το οικονομικό έτος 2024-2025. Η Εθνική Στατιστική Υπηρεσία της Ινδίας δημοσίευσε την Τρίτη την πρώτη της προκαταρκτική πρόβλεψη, την πιο αδύναμη από το 2020, όταν η πανδημία προκάλεσε συρρίκνωση του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος της Ινδίας κατά 5,8%. Αυτή η εκτίμηση είναι χαμηλότερη από την πρόβλεψη της Reserve Bank of India για 6,6% για το τρέχον οικονομικό έτος. Δείτε τι σκέφτονται οι οικονομολόγοι της HSBC και της HDFC Bank για την εκτίμηση.
Η Ινδία θέλει οι ξένες αποστολές της χώρας να συμβάλουν στην ενίσχυση των εξαγωγών. Το υπουργείο Εμπορίου της Ινδίας ζήτησε από τις ινδικές αποστολές να εντείνουν τις προσπάθειες για τη μελέτη της αγοράς και τον εντοπισμό ευκαιριών εξαγωγών, ανέφεραν κυβερνητικές πηγές στο CNBC-TV18. Ινδοί επιχειρηματίες από 20 βασικές χώρες θα συγκεντρωθούν για μια τριήμερη συνάντηση που θα διοργανώσει το υπουργείο για να επικεντρωθεί στην ανάπτυξη των εξαγωγών.
Η δεύτερη θητεία του Τραμπ θα ωφελήσει τις ινδικές μετοχές, λέει ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου. Τα σχέδια του εκλεγμένου προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ να επιβάλει υψηλούς δασμούς στην Κίνα καθιστούν τη γεωπολιτική θέση της Ινδίας «ευνοϊκή στην εποχή του Trump 2.0», σύμφωνα με τον διευθυντή χαρτοφυλακίου GIB Asset Management Kunal Desai. “Ο αριθμός των ινδικών εταιρειών επωφελείται καθώς οι πελάτες προσπαθούν να ακολουθήσουν μια διπλή προσέγγιση στην αλυσίδα εφοδιασμού τους”, δήλωσε ο Desai.
Η Ινδία είναι μια «μηχανή σύνθεσης». Το ενδιαφέρον των επενδυτών για την Ινδία μειώθηκε στα τέλη του 2024 λόγω της πτώσης των τιμών των ινδικών μετοχών κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Ωστόσο, ένας διαχειριστής χαρτοφυλακίου παραμένει ανοδικός για τη χώρα. Μια πτώση της αγοράς είναι μια ευκαιρία αγοράς, λέει, ονομάζοντας τρεις ινδικές μετοχές για αγορά το 2025. [For subscribers only]
Τι έγινε στις αγορές;
Οι ινδικές μετοχές ξεκίνησαν τη χρονιά με πτώση. Nifty 50 Ο δείκτης έκλεισε στις 23.500 μονάδες, σημειώνοντας πτώση 1,8% σε σχέση με την περασμένη εβδομάδα.
Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου αναφοράς της Ινδίας παραμένει αμετάβλητη φέτος και διαπραγματεύεται στο 6,76%.
Μιλώντας στο CNBC αυτή την εβδομάδα, ο επικεφαλής των ινδικών μετοχών της BNP Paribas, Abhiram Eleswarapu, πιστεύει ότι οι ινδικές αγορές βρίσκονται τώρα σε «ήπια φάση» καθώς οι αποτιμήσεις βρίσκονται σε υψηλά επίπεδα. Ωστόσο, αυτή η «ρηχή διόρθωση» μπορεί να πλησιάζει στο τέλος της και οι αγορές θα μπορούσε Θα επιστρέψει σε υψηλά μονοψήφια ποσοστά από τον Μάρτιο έως το τέλος του έτους, είπε ο Eleswarapu.
Εν τω μεταξύ, ο Pulkit Patn, αναλυτής του κλάδου της Ινδίας στη Goldman Sachs, σημείωσε ότι η τράπεζα περιμένει Η βιομηχανία τσιμέντου της Ινδίας θα επεκταθεί το δεύτερο εξάμηνο του έτους, υποδηλώνοντας ότι «οι δαπάνες για τις υποδομές επιστρέφουν». Οι κρατικές δαπάνες, τα οικιστικά ακίνητα και οι αγροτικές δαπάνες θα αντιπροσωπεύουν το μεγαλύτερο μέρος αυτών των επενδύσεων, οδηγώντας σε σχετικά υψηλή ζήτηση για υποδομές και συναφή υλικά.
Τι θα γίνει την επόμενη εβδομάδα;
Πολυάσχολη εβδομάδα με μεγάλες οικονομίες να δημοσιεύουν στοιχεία για τον πληθωρισμό και ινδικές εταιρείες Standard Glass Lining Technology, Capital Infra Trust και Quadrant Future Tek να δημοσιεύουν τις καταχωρίσεις τους.
10 Ιανουαρίου: Μισθοδοσία εκτός των Η.Π.Α. για τον Δεκέμβριο, ΔΤΚ του Ηνωμένου Βασιλείου για τον Δεκέμβριο.
12 Ιανουαρίου: ΔΤΚ της Κίνας και εμπορικό ισοζύγιο για τον Δεκέμβριο.
13 Ιανουαρίου: Ινδικός ΔΤΚ για τον Δεκέμβριο, Standard Glass Lining Technology IPO.
14 Ιανουαρίου: Capital Infra Trust IPO, Quadrant Future Tek IPO, Δείκτης Τιμών Παραγωγού ΗΠΑ για τον Δεκέμβριο.
15 Ιανουαρίου: Δείκτης τιμών καταναλωτή στις ΗΠΑ τον Δεκέμβριο, το εμπορικό ισοζύγιο της Ινδίας τον Δεκέμβριο.
16 Ιανουαρίου: Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν του Ηνωμένου Βασιλείου για τον Νοέμβριο.
