Αστικό τοπίο του Βερολίνου, Alexanderplatz, Τηλεοπτικός Πύργος (Fernsehturm)
Spreephoto.de | Τράπεζα Εικόνων | Getty Images
Το γερμανικό χρηματιστήριο έχει ξεπεράσει σημαντικά τις ευρωπαϊκές αγορές φέτος και κινείται στο ίδιο φράγμα με τις αμερικανικές μετοχές.
Κεντρική αγορά, πόλη DAX 30αύξηση περίπου 19% φέτος, έναντι αύξησης 5% του ευρωπαϊκού δείκτη αναφοράς. Στόουκς 600. Τα επιτεύγματα στη Γερμανία είναι πιο κοντά σε αυτά που παρατηρούνται στις ΗΠΑ, όπου S&P από την αρχή του έτους έχει αυξηθεί κατά περίπου 23%.
Αυτή η ανάπτυξη οφείλεται σε διάφορους λόγους, όπως οι χαμηλές προσδοκίες στην αρχή του έτους, η εξάρτηση από την οικονομία των ΗΠΑ και οι επερχόμενες πρόωρες εκλογές, ανέφεραν αναλυτές στο CNBC.
Η Sabrina Rea, ανώτερη διευθύντρια χαρτοφυλακίου της DWS, δήλωσε στο CNBC την Τετάρτη ότι οι αποτιμήσεις ήταν σχετικά χαμηλές στην αρχή του έτους και το κλίμα για τις γερμανικές μετοχές ήταν «σιωπηλό», αλλά ότι η απόδοση των κερδών ήταν «καλύτερη από την αναμενόμενη».
Ειδικότερα, μία μετοχή συνέβαλε στην ανάπτυξη της γερμανικής αγοράς: ΒΛΕΝΝΑ ΤΩΝ ΑΛΟΓΩΝοι μετοχές της οποίας αυξήθηκαν σχεδόν κατά 59% φέτος. Ο Maximilian Uhleer, επικεφαλής στρατηγικής ευρωπαϊκών μετοχών και cross-asset της Deutsche Bank, δήλωσε στο CNBC ότι η εταιρεία συνέβαλε κατά 8% στην ετήσια απόδοση της γερμανικής αγοράς.
Οι μετοχές της SAP έφτασαν σε υψηλό επίπεδο ρεκόρ στα τέλη Οκτωβρίου, αφού η εταιρεία αύξησε τους στόχους της για ολόκληρο το έτος και σημείωσε ισχυρές επιδόσεις από τις δραστηριότητές της στο cloud. Εκείνη την εποχή, ο διευθύνων σύμβουλος Christian Klein είπε ότι η SAP «βελτίωνε έντονα» τις προοπτικές της και πρόσθεσε: «Πραγματοποιούμε σημαντική πρόοδο στην επιχειρηματική τεχνητή νοημοσύνη».
Οι μετοχές συνέχισαν να ανεβαίνουν μετά τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων.
Η επιτυχία των γερμανικών μετοχών φέτος πηγάζει επίσης από τον αντίκτυπό τους στις Ηνωμένες Πολιτείες.
«Οι εταιρείες DAX παράγουν μεγαλύτερο μερίδιο των εσόδων τους στις ΗΠΑ από ό,τι στη Γερμανία. Παρά τις ανησυχίες για πιθανούς δασμούς, ένα σημαντικό μέρος αυτών των εσόδων παράγεται τοπικά για ντόπιους και πιθανότατα δεν υπόκειται σε δασμούς», δήλωσε ο Uhleer της Deutsche Bank.
Πρόωρες εκλογές: θετική έκπληξη
Ενώ η κατάρρευση της γερμανικής κυβέρνησης τον Νοέμβριο ήταν σε μεγάλο βαθμό μια έκπληξη, οι αναλυτές αναγνωρίζουν ότι το γεγονός θα μπορούσε να είναι θετικό για τις μετοχές.
«Από την σκοπιά της αγοράς, οι πρόωρες εκλογές θεωρούνται ευκαιρία για περαιτέρω διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις και αύξηση των δαπανών, είτε μέσω επαναπροτεραιοποίησης των κρατικών δαπανών είτε μέσω υψηλότερων δημοσιονομικών ελλειμμάτων», δήλωσε ο Uhlir.
Αυτό ισχύει ιδιαίτερα καθώς η μεταποίηση, παραδοσιακά σημαντικό στοιχείο της γερμανικής οικονομίας, έχει πληγεί σκληρά το 2024. Τα τελευταία στοιχεία PMI έδειξαν περαιτέρω συρρίκνωση στον κλάδο τον Δεκέμβριο.
Ο Rea του DWS σημείωσε πώς οι πρόωρες εκλογές συνέβαλαν στη βελτίωση του συνολικού κλίματος προς τη γερμανική αγορά.
«Δεν γνωρίζουμε την πραγματική πολιτική ατζέντα», είπε, σημειώνοντας ότι δεν είναι σαφές πόσα κόμματα θα σχηματίσουν τη νέα κυβέρνηση, αλλά οι χαμηλότεροι κανόνες και η χαλάρωση του φρένου του χρέους θα μπορούσαν να βοηθήσουν στη βελτίωση του κλίματος.
Η Γερμανία διαπραγματεύεται επί του παρόντος για να χαλαρώσει το περίφημο φρένο χρέους της, το οποίο περιλαμβάνει αυστηρούς στόχους για το χρέος. Δεν είναι σαφές πόσα περισσότερα είναι διατεθειμένα να ξοδέψει το Βερολίνο, αλλά η συνολική πορεία δείχνει λίγο περισσότερο ερέθισμα.
Δασμοί Τραμπ
Παρά την υπεραπόδοση της Γερμανίας το 2024 και τα πιθανά νέα μετεκλογικά κίνητρα, οι αναλυτές έχουν εκφράσει ανησυχίες για τον αντίκτυπο των πιθανών δασμών των ΗΠΑ στο Βερολίνο.
Ο εκλεγμένος πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ έχει ήδη απειλήσει τέτοια μέτρα κατά της ευρωπαϊκής οικονομίας, τα οποία θα μπορούσαν να εκθέσουν τον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας της Γερμανίας σε ακόμη μεγαλύτερο πόνο.
Οι δηλώσεις Τραμπ είναι «ένα βασικό στοιχείο που πρέπει να προσέξουμε», είπε ο Ρι όταν ρωτήθηκε εάν η υπεραπόδοση της γερμανικής αγοράς θα συνεχιστεί και το νέο έτος.
