Η διάσπαση ή η ενοποίηση της κυβέρνησης που προκύπτει από τις επακόλουθες προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ την επόμενη εβδομάδα θα μπορούσε να είναι το κλειδί για την απόδοση των μετοχών στο μέλλον. Οι εκλογές της 5ης Νοεμβρίου έχουν σκοπό να καθαρίσουν ένα κρίσιμο πλεόνασμα για τις αγορές που δυσκολεύτηκαν να αποτιμήσουν τη νίκη είτε του πρώην Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ είτε της Αντιπροέδρου Καμάλα Χάρις με πραγματική εμπιστοσύνη. Η τελευταία δημοσκόπηση του NBC News δείχνει και τους δύο διεκδικητές σε μια στενή κούρσα. Ωστόσο, η πρόσφατη υπεραπόδοση των χρηματοοικονομικών μετοχών και η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων υποδηλώνουν ότι οι αγορές αναμένουν τόσο απότομες φορολογικές περικοπές όσο και αυξημένες δαπάνες για το έλλειμμα – μοτίβα που δείχνουν μια νίκη Τραμπ. Αλλά οι πραγματικές επιπτώσεις για τους επενδυτές που παρακολουθούν τις εκλογές μπορεί να έγκεινται στο ποιο κόμμα ελέγχει το Κογκρέσο και όχι ποιος κάθεται στον Λευκό Οίκο. Η διάσπαση στη Βουλή των Αντιπροσώπων και τη Γερουσία των ΗΠΑ υποδηλώνει ότι το status quo μπορεί να διατηρηθεί αντί για μια πιο σημαντική αναθεώρηση των φορολογικών και δημοσιονομικών πολιτικών που θα μπορούσε να προκύψει ως αποτέλεσμα είτε των Δημοκρατικών είτε των Ρεπουμπλικανικών πολιτικών. Η «αδιέξοδος κατάσταση» θα βοηθήσει να συγκρατηθεί το αυξανόμενο έλλειμμα, το οποίο πολλοί λένε ότι προκαλεί άνοδο των μακροπρόθεσμων επιτοκίων, απειλώντας την ανοδική αγορά. «Πιστεύω ότι το καλύτερο αποτέλεσμα για την αγορά θα ήταν μια διχασμένη κυβέρνηση», δήλωσε η Nanette Abukhoff Jacobson, αναλυτής διεθνών επενδύσεων στο Hartford Funds. «Θα είναι ένα σενάριο όπου η αγορά θα ανέβει και θα υπάρξει ανακούφιση». «Δεν είμαι σίγουρος για κάποιο άλλο αποτέλεσμα», πρόσθεσε ο Abuchoff Jacobson. .SPX YTD Mountain S&P 500 Η σημασία του ποιου κόμματος ελέγχει το Κογκρέσο έχει υπογραμμιστεί από τα πρόσφατα ταξίδια του Τραμπ εκτός πολιτειών πεδίου μάχης, όπως το Νέο Μεξικό, μια πολιτεία που δεν έχει ψηφίσει υποψήφιο για την προεδρία των Ρεπουμπλικανών εδώ και περίπου 20 χρόνια. «Ο πρώην Πρόεδρος Τραμπ έρχεται στο Αλμπουκέρκι και μπορεί να ξύνετε το κεφάλι σας και να λέτε: “Γιατί δεν είναι σε κατάσταση αιώρησης;” Ο Brian Burrell είναι διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Thornburg Investment Management, μια εταιρεία με έδρα τη Σάντα Φε. , Νέο Μεξικό. «Λοιπόν, ξέρετε, υπάρχουν στενές εκλογές για τη Βουλή των Αντιπροσώπων σε αυτήν την πολιτεία και νομίζω ότι αυτό σας δείχνει τη σημασία αυτής της πτυχής της πολιτικής κούρσας». Ο Jay Hatfield, Διευθύνων Σύμβουλος της Infrastructure Capital Advisors, δήλωσε ότι δίνει ιδιαίτερη προσοχή σε αυτό που συμβαίνει στη Γερουσία, όπου ο έλεγχος των Ρεπουμπλικανών θα μπορούσε να σημαίνει ότι οι αυξήσεις των εταιρικών φόρων δεν θα περάσουν σε ένα σενάριο νίκης του Χάρις. «Αν έχουμε κάποια σαφήνεια σχετικά με τη Γερουσία, και ειδικά αν οι Ρεπουμπλικάνοι φαίνονται ότι θα πάρουν τη Γερουσία, ας πούμε, την Τετάρτη το πρωί, αυτό θα ήταν ένα τεράστιο, τεράστιο θετικό για την αγορά, γιατί τότε δεν είναι .” πόσο κρίσιμο είναι αυτό που συμβαίνει με τη Βουλή και τον Πρόεδρο”, είπε ο Χάτφιλντ. Είναι πολύ νωρίς για να μιλήσουμε. Ιστορικά, οι μετοχές συχνά αυξάνονται τους δύο τελευταίους μήνες κάθε έτους, αλλά ειδικά σε χρόνια προεδρικών εκλογών που είναι τόσο πρόωρα ισχυρές, όπως Αυτό όμως δεν σημαίνει ότι οι επενδυτές δεν ανησυχούν ότι οι εκλογές θα μπορούσαν να αποτελέσουν καταλύτη για μια οπισθοδρόμηση σε μια αγορά που ήδη θεωρείται από πολλούς ως υπερτιμημένη και ιδιαίτερα συγκεντρωμένη ο Julian Emanuel του Evercore ISI αναμένει μια νίκη του Τραμπ με τις νίκες των Ρεπουμπλικάνων να είναι θετικός για τις μετοχές, λέγοντας ότι θα μπορούσε να οδηγήσει σε μια «κραχή» που θα ωθήσει τον S&P 500 πάνω από τις 6.000 τις επόμενες εκλογές και περίπου 6.300 μέχρι το τέλος του έτους ότι οι αγορές αποτιμούν περισσότερο αυτή τη στιγμή: Το SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) εκτινάχθηκε περισσότερο από 3% το τέταρτο τρίμηνο και η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αυξήθηκε ξανά περισσότερο από 4,3%. Από την άλλη πλευρά, ο Emanuel του Evercore ISI αναμένει ότι μια νίκη του Harris, σε συνδυασμό με μια νίκη των Δημοκρατικών στο Κογκρέσο, θα μπορούσε να ρίξει τον δείκτη S&P 500 σε περίπου 5.700. Ωστόσο, ο ευρύτερος δείκτης θα μπορούσε ακόμα να ανέλθει στις 6.200 έως το τέλος του έτους. Εν τω μεταξύ, οποιαδήποτε καθυστέρηση στα αποτελέσματα θα μπορούσε να οδηγήσει σε απότομη αύξηση της αστάθειας στις αγορές και πολλοί αναμένουν ότι οποιαδήποτε πτώση στην αγορά θα μπορούσε να ανοίξει μακροπρόθεσμες ευκαιρίες αγοράς. Τελικά, λένε, με τη χαλάρωση του πληθωρισμού και την ενεργοποίηση της Federal Reserve, οι μακροοικονομικές προοπτικές παραμένουν αμετάβλητες. «Θα έβλεπα αυτά τα επεισόδια υψηλής αστάθειας ή υπερτιμημένες αγορές ως ευκαιρίες για αύξηση του κινδύνου μακροπρόθεσμα», δήλωσε ο Abuhoff Jacobson της Hartford Funds. US10Y 1M Ορεινό 10ετές Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ Απόδοση Οι κύριοι δείκτες ξεκίνησαν τον Νοέμβριο με έντονο ύφος την Παρασκευή. Έρχεται όμως μετά από έναν σκληρό Οκτώβριο για τις μετοχές, όπου ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow Jones υποχώρησε 1,3%. Ο S&P 500 υποχώρησε 1% και ο Nasdaq 0,5%. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς των ΗΠΑ κυμάνθηκε τελευταία φορά πάνω από το 4,3%. Πιθανές περικοπές και κέρδη της Fed Αλλού, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Fed θα συναντηθούν επίσης την ερχόμενη εβδομάδα, με τους επενδυτές να αναμένουν ευρέως άλλη μια μείωση των επιτοκίων κατά τρίμηνο στο τέλος της συνεδρίασης της Πέμπτης. Οι αγορές τιμολόγησαν τελευταία αυτή τη δυνατότητα με πιθανότητα 98%, σύμφωνα με το FedWatch Tool της CME. Ωστόσο, θα δοθεί περισσότερη προσοχή στα σχόλια του προέδρου της Fed Τζερόμ Πάουελ κατά τη διάρκεια συνέντευξης Τύπου, τα οποία θα μπορούσαν να παρέχουν κάποια σαφήνεια για το τι θα κάνει η κεντρική τράπεζα στο μέλλον και εάν η κεντρική τράπεζα θα μειώσει ξανά τα επιτόκια τον Δεκέμβριο. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης της Fed τιμολογούνται με την πιθανότητα το βασικό επιτόκιο δανεισμού μίας νύχτας να πέσει σε ένα εύρος από 4,25% έως 4,50% μέχρι το τέλος του έτους, από 4,75% και 5,00% όπου ήταν σήμερα Εργαλείο FedWatch. Η σεζόν κερδών συνεχίζεται με σχεδόν 100 εταιρείες από τον δείκτη S&P 500 να επιβεβαιώνουν τα κέρδη τους. Από τις περίπου 350 εταιρείες που το έχουν κάνει, περίπου το 75% έχει αναφέρει θετικές εκπλήξεις, σύμφωνα με το FactSet. Στο εξωτερικό, το κοινοβούλιο της Κίνας αναμένεται να πραγματοποιήσει μια πολυαναμενόμενη συνεδρίαση, όπου οι επενδυτές ελπίζουν να αποκτήσουν εικόνα για τυχόν σχέδια δημοσιονομικής τόνωσης. Η Μόνιμη Επιτροπή του Εθνικού Λαϊκού Κογκρέσου θα συνεδριάσει στις 4-8 Νοεμβρίου. Ημερολόγιο για την επόμενη εβδομάδα Όλες οι ώρες είναι ET. Δευτέρα, 4 Νοεμβρίου 10:00 π.μ. Διαρκείς παραγγελίες Λήξη (Σεπτέμβριος) 10:00 π.μ. Εργοστασιακές παραγγελίες (Σεπτέμβριος) Κέρδη: Marriott International, Diamondback Energy, Wynn Resorts, Palantir Technologies, NXP Semiconductors NV Τρίτη, 5 Νοεμβρίου 8 AM Balde3 (Σεπτέμβριος) 9:45 π.μ. Consolidated PMI Final (Οκτώβριος) 9:45 AM S&P PMI Services Final (Οκτ.) 10 π.μ. Brands, Microchip Technology, Super Micro Computer Τετάρτη, 6 Νοεμβρίου Δεν υπάρχουν αξιοσημείωτα οικονομικά δεδομένα. Κέρδη: CVS Health, Howmet Aerospace, Albemarle, Qualcomm, Gilead Sciences, Take-Two Interactive Software, Marathon Oil, Match Group Πέμπτη, 7 Νοεμβρίου, 8:30 π.μ. Συνεχιζόμενες αιτήσεις ανεργίας (10/26) 8:30 π.μ. (Αρχική αξίωση 11) /02) 8:30 Προκαταρκτικά Κόστος Εργασίας Μονάδας (Q3) 8:30 Προκαταρκτικά Δεδομένα Παραγωγικότητας (3Q) 10:00 Τελικά Σύνολα Αποθέματος Χονδρικής (Σεπτέμβριος) 2:00 Συνάντηση FOMC 15:00 καταναλωτή χρηματοδότηση (Σεπτέμβριος) Κέρδη PG , Moderna, Molson Coors Beverage, Halliburton, Tapestry, The Hershey Co., Ralph Lauren, Warner Bros. Discovery, Airbnb, Axon Enterprise, Expedia Group, Akamai Technologies, Fortinet Παρασκευή, 8 Νοεμβρίου, 10 π.μ. Κέρδη Michigan Early Estimates (Νοέμβριος): Paramount Global — Ο Alex Harring του CNBC συνέβαλε σε αυτήν την αναφορά.
